KAZ Minerals — компания уверенно движется к своим годовым производственным планам

15 августа KAZ Minerals опубликовала отчет по итогам деятельности за 6 месяцев 2019 года, согласно которому выручка Группы в отчетном периоде снизилась на 4,2% до $1,052 млрд. (1П2018 — $1,098 млрд.). Физический объем реализованной меди вырос на 3% по сравнению с 1П2018 благодаря росту объемов производства. Однако снижение цен на медь на 11% (ср. цена в 1П2019 — $6 165 т.) — по сравнению с 1П2018 ($6 917 т.) нивелировало рост производства.

25 октября 2019 года KAZ Minerals опубликовала производственный отчет за третий квартал 2019 года, который оказался выше среднерыночных и наших ожиданий. Компания продолжает осуществлять операционную деятельность согласно озвученным планам, при этом увеличила ожидания по добыче золота на 5% от своих установленных прогнозов в 170-185 тыс. унций по итогам года. Снижение объемов производства в Восточном регионе с лихвой перекрывается наращиваемыми объемами на своих проектах роста Актогай и Бозшаколь. Мы ожидаем, что сильные производственные результаты 3кв19 года положительно отразятся на финансовых показателях компании.

KAZ Minerals по мультипликатору P/E и EV/EBITDA выглядит более привлекательно в сравнении с аналогами.
Средний показатель P/E аналогов на сегодняшний день составляет 16,5х, в то время как по KAZ Minerals этот показатель равен 6,3х. По данному показателю акции KAZ Minerals выглядят более привлекательно относительно аналогов, торгуясь с дисконтом в размере 71%.
По мультипликатору EV/EBITDA средний показатель по основным аналогам составил 6,2х. Акции KAZ Minerals торгуются по мультипликатору EV/EBITDA на уровне 4,38х, торгуясь с дисконтом в размере 38%.

Наша целевая цена по акциям на конец 2020 года составляет 559 пенсов (2 787 тенге), что при нынешней цене предполагает рост на 15,9% на Лондонском рынке и 18,7% на Казахстанской фондовой бирже. Мы рекомендуем «ПОКУПАТЬ» ценные бумаги компании.

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показанОбязательные для заполнения поля помечены *

*

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>